2015年9月19日下午，由華東理工大學商學院EMBA聯合百籌匯共同舉辦的“造富新運動，掘金新三板”高峰論壇，將新三板市場最前沿、最實用、最實戰的資訊進行了全面而深入的分享與探討。華東理工大學商學院解宏副教授、百籌匯COO、新三板研究院院長何曉斌先生、華理EMBA校友白虹軟件董事長胡力和先生、興業證券場外業務部業務總監滕晨君先生、天弘基金管理有限公司副總經理陳大榮先生等專業人士與100多名來自于對新三板感興趣的嘉賓參與了本次論壇。

    論壇開始，華東理工大學商學院EMBA項目主任張偉偉老師代表主辦方致辭。張老師指出，新三板對于高成長中的小企業來說是一個非常好的資產證券化的手段，對于企業的規范化、企業形象、人才招聘以及提升融資能力都很有幫助，華理EMBA同學中很多是來自于高成長的中小型企業的企業家，他們對新三板上市有一定興趣，因此學校聯合專業的互聯網金融公司百籌匯共同主辦這次活動，讓更多同學了解新三板，共同探討新三板掛牌、估值以及投資機遇等問題。

    百籌匯COO、百籌匯新三板研究院院長何曉斌闡述了新三板估值問題以及解決思路。新三板市場目前普遍存在估值偏低的現象，而造成這一現象的主要原因是：新三板企業投資風險更高、新三板估值模型尚未建立和投資者差異大等。何曉斌也指出，對于建立估值模型需要確定投資者類型，風險承擔能力；確定投資周期，預期回報率以及有效市場的假定和系統風險中基本政策的穩定性。為此，何曉斌為大家分析了一個業界認可的新三板專用的估值模型，從業務拆分，行業地位對比到估值溢價等幾方面入手，實現了“全景圖”式的企業估值點。

    華東理工大學商學院解宏副教授發表了題為“牛市我們能走多遠”的演講。大國牛市更多地體現國家意志，美國通過減稅降息將資金引導到資本市場，形成了人造大牛市。中國歷屆政府也試圖借用資本市場解決改革存在的問題，但是中國改革需要靠切切實實的“四把剪刀”：簡政，減稅，減息，減租。政府要真正放棄的一些利益，鼓勵民營企業的發展，恢復實體經濟。他認為企業上市與掛牌可以帶來融資與品牌效應，最重要的是追求資本的放大效應，較高的市場估值，可以幫助企業提升收購能力與整合效率。而對于新三板對中小企業的影響，解宏副教授表示：“新三板市場能讓更多的民營企業有發展的機會，如果新三板的市場能保持自由，開放的狀態，新三板的成長空間會很大。”

    上海第六家掛牌新三板的上海白虹軟件科技有限公司創始人兼董事長胡力和先生在論壇上分享了該公司關于掛牌新三板的幾大好處。作為華理EMBA校友，胡力和首先提到近幾年企業的飛速發展一方面是因為學習EMBA對于他個人管理能力的全面提升，另外就是新三板上市。白虹是一家致力于網絡信息安全領域的技術研究、產品開發、安全集成與整體服務的企業，掛牌后公司的營業收入較去年同期增長142%，總資產較09年增長了數十倍，所以他認為掛牌新三板是他公司最重要的轉折點之一。他介紹了白虹新三板掛牌前后的變化，得出了新三板對于中小企業有八大功能的結論，主要是融資功能、企業規范、人才引進、品牌形象等。

    興業證券場外業務部總監滕晨君從做市商的角度，就掛牌業務實務講解及案例分析為主題作了分享。滕晨君以實際案例講述分析了企業改制規范財務操作實務，企業改制需要關注的主要問題，以及新三板現狀和興業證券優勢。對此，他總結了“瑕疵出資問題”，“凈資產低于注冊資本問題”，“關聯交易問題”等多個企業改制問題及解決對策。

    天弘基金的首席分析師劉佳章也為大家作了主題為新三板帶來的并購重組機會的演講，他認為新三板有不少屬于具有技術優勢和模式創新的公司，這為上市公司謀求外延擴張或者跨界轉型提供了可選擇的標的范圍。上市公司并購新三板公司可以加快產業鏈橫向或縱向整合，也可以直接通過收購新三板公司實現跨界轉型或者儲備新業務。

    演講環節結束后，天弘基金的陳大榮副總經理與幾位演講嘉賓一起與現場的觀眾進行了互動交流，就新三板的流動性等問題回答了觀眾的提問。

發布者：caiji

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