浙江大學EMBA紫金沙龍?zhí)匮�浙商證劵副總裁李雪峰主講了題為《價值投資的新詮釋》主題沙龍。主題沙龍上李雪峰以他個人對價值投資的理解為主題，以浙江理財市場為背景，向浙大EMBA學員灌輸了對價值投資的新概念。

　　據(jù)了解，目前，浙江大學EMBA俱樂部有學生近1000余名，紫金沙結(jié)合學生需求，以小規(guī)模、高規(guī)格、強針對性為特色，搭建一個不同班級學生與學生之間、學生與專家教授之間深入互動交流的平臺，同時也為學生構(gòu)筑一個信息交流平臺，增進相互之間的了解。同時紫金沙龍納入了浙大MBA學生，也為EMBA學生與MBA學生之間搭建起一座橋梁，促進雙方事業(yè)發(fā)展。

　　沙龍上，李雪峰強調(diào)理財行業(yè)是最有發(fā)展前景的，很多人都在這方面尋找新的方向和路徑，對于這個不確定的未來之旅，企業(yè)家們更需找到一個新的啟迪。通過對浙江理財市場的分析及與全國市場的對比，李雪峰認為浙商在理財市場上都是比較務(wù)實的，從浙商的“炒煤”到“炒房”的轉(zhuǎn)變就足以將其表現(xiàn)的淋漓盡致。

　　李雪峰認為，價值投資就是一種股票市場，股票在中國市場上無非就是買進、賣出、持股，股票低的時候買入，高的時候賣出，再從中套利。價值投資就跟股票投資一樣，當它的價格低于它的價值的時候就投資，價格高于它價值的時候就創(chuàng)收。

　　價值投資是一種“低買高賣”的過程。基金經(jīng)理利用相對估值法，考量個股的P/E、P/B、股息收益率等市場估值數(shù)據(jù)；并與全市場、同行業(yè)、板塊、該股票的歷史估值比率進行相對比較，并綜合考慮個股市場價格，選擇具備價值優(yōu)勢的投資機會，執(zhí)行買入決策。在買入的同時，基金經(jīng)理也會設(shè)定目標賣出價位，一旦股價到達買入時所設(shè)定的目標價位，則執(zhí)行賣出指令；如果買入后個股不如預(yù)期上漲，當發(fā)現(xiàn)其他較佳的投資機會，則進行換股操作。

　　通過研究投資發(fā)展路徑及對案例的總結(jié)，李雪峰認為，投資心態(tài)決定投資環(huán)境決，投資環(huán)境決定投資策略，投資策略決定投資結(jié)果。

發(fā)布者：caiji

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